<全球央行集体“翻脸”！你的股票和黄金，后市怎么走？>
2026-06-01 10:32:03 新浪新闻
路透社20日援引动态人士报道称，欧洲央行6月加息基本已成定局。但随着霍尔木兹海峡关闭导致能源运输受阻，原油等大宗商品价格急剧飙升，通胀形势再度逆转。近期国际金价出现回调。北京时间5月19日晚间，现货黄金价格失守4500美元/盎司。从金融市场定价来看，现在市场预计未来一年内欧洲央行或将加息三次，其中7月开启首次加息已被完全计价，最后一次加息则预计在明年2月落地。与此同时，亚洲的央行也坐不住了。印度尼西亚银行20日披露，将基准利率调高50个基点至5.25%，加息幅度高于市场预期。尽管负责制定利率政策的联邦公开市场委员会再次投票决定，将基准利率维持在3.5%—3.75%区间不变，但此次会议出现四张反对票，创下1992年以来的最高纪录，也凸显出美联储官员之间对后续货币政策走向的分歧已明显加剧。故而若全球央行同步转鹰，全球股市波动率大概率会突出上升，部分之前依赖低利率支撑的高估值板块可能出现再定价。李钢表示，整体来看，当前市场正在从“降息交易”逐步转向“通胀与高利率交易”，未来全球资产价格波动可能突出加剧。即使霍尔木兹海峡明天重新开放，全球央行仍需应对因海峡实际关闭数月而引发的通货膨胀。这是印尼央行自2024年4月以来首次加息。 日本央行审议委员Junko Koeda周四公开表态，随着美伊冲突带来的价格压力，核心通胀可能将推升至2%目标上方，日本央行应以“适当节奏”加息。对后续政策动向，欧洲央行的态度模糊，其目的在于弱化市场对7月再度快速加息的预期。这一表态进一步提升了市场对日本最早于6月加息的预期。 在美伊冲突之前，美国通胀已有所缓解，并逐渐接近美联储的2%目标，当时市场普遍预计利率可能会下降。美伊冲突爆发后，全球股票市场一度受到重创，但近期美国三大股指接连刷新历史新高，该行业、半导体等成长赛道受到资金追捧。尽管该行4月按兵不动，但内部已讨论过加息事宜，并释放信号：受能源成本持续高企影响，6月11日大概率会加息。在李钢看来，对于黄金而言，短期内会施加一定压力。因为加息会推高美元利率和全球实际利率，黄金作为无息资产，其持有机会成本会上升，部分资金会回流美元资产和债券市场，因此市场往往会先出现黄金价格回调。东方金诚研究发展部分析师徐嘉琦分析称，当前全球央行加息预期上升首要是由于地缘风险带来的全球通胀压力上升，一旦加息过快引发经济滞胀风险上升及金融市场动荡，黄金避险属性或将发挥作用，对金价形成一定支撑。数据显示，美国4月消费者价格指数同比涨幅达3.8%，远高于2月的2.4%，且这一通胀压力正逐步渗透到更多领域，并蔓延至全球。在大西洋彼岸，美联储近期披露的会晤纪要，也释放出加息信号。 据美国消费者新闻与商业频道5月20日报道，周三公布的会议纪要表明，在美联储最近一次议息会议上，多数官员认为，若美伊冲突不断加剧通胀，美联储有需要加息。背后一大诱因，是市场预期美联储或重启加息。 中国外汇投资探讨院研究总监李钢对中新经纬表示，当前全球主要央行重新释放加息信号，可能意味着全球流动性环境正在从早前的“宽松预期”重新向“高利率维持更久”切换。前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙称，各国央行加息的呼声变高，直接提高了美元指数走势以及美债的收益率，这对于全球股市来说意味着利空，可能也会引发股市的变动，特别是美股，近期连创新高，累积了大量获利盘，因此对美股的作用尤其突出。这类高成长企业对资金成本敏感度更高。 李钢直言，高利率环境会压缩市场估值，尤其对科技成长股压力较大，与此同时企业融资成本上升，也会作用未来盈利预期。(更多报道线索，请联系本文：weiwei@chinanews.com.cn) (文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。
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